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新能源车时期,特别是电动车时期,作为动力来源的电池生产商--宁德时期能引领风骚多少年?

01认识宁德时期

宁德时期,坐标福建省宁德市,公司是全球领先的动力电池系统提供商，专注于新能源汽车动力电池系统、储能系统的研发、生产和销售，致力于为全球新能源利用提供1流解决方案。另外包括锂电池材料的回收利用等,公司在电池材料、电池系统、电池回收等产业链关键领域具有核心技术优势及可延续研发能力

公司动力电池系统产品包括电芯、模组/电箱及电池包，利用领域涵盖新能源乘用车、新能源商用车和其他新能源出行工具及非道路移动机械等

公司储能系统产品包括电芯、模组/电箱和电池柜，可用于发电、输配电和用电领域，涵盖大型太阳能或风能发电储能配套、工业企业储能、商业楼宇及数据中心储能、储能充电站、通讯基站后备电池、家用储能等

公司可将废旧锂离子电池中的镍钴锰锂等有价金属通过加工、提纯、合成等工艺，生产出锂离子电池材料3元先驱体等，使镍钴锰锂等资源实现循环利用

营收占比,动力电池84%,锂电池材料不到10%,储能系统1个百分点多1些,其他业务5%

截至2019年12月31日，公司具有研发技术人员5,364名，其中，具有博士学历的143名、硕士学历的1,943名，研发人员数量占比20%,整体研发团队范围和实力在行业内处于领先;公司及其子公司共具有2,369项境内专利及115项境外专利，正在申请的境内和境外专利合计2,913项

值得1提的是,董事长53岁,总经理43岁,正是年富力强的时候

行业前景:

动力电池系统

全球新能源汽车销量由2013年的15万辆增长至2019年的221万辆，全球动力电池出货量也随之从2013年的13.8GWh增长到2019年的116.6GWh，年均复合增长率为43%;到2025年，全球新能源乘用车销量将到达1,150万辆，相较于2019年年均复合增长率为31.6%，2025年全球乘用车动力电池需求量将达747.5GWh，行业发展空间广阔

目前白癜风的危害有哪些，动力电池行业参与者主要集中在中国、日本和韩国。依照SNEResearch统计，2019年全球前10动力电池企业出货量为101.4GWh，占全球动力电池出货量的86.9%，市场集中度进1步提升，其中排名前3名分别为宁德时期、松下电器及LG化学

公司2017年、2018年和2019年动力电池销量连续3年排名全球第1

储能系统

储能电池系统具有削峰填谷、负荷调理的功能，储能环节将成为全部能源互联网的关键节点，能源互联网的兴起将显著拉动储能的需求。根据GGII数据，2019年全球储能电池出货量为18.8GWh，同比增长39.8%，其中中国储能电池出货量9.54GWh，同比增长83.5%，占比全球储能市场份额45.4%。随着锂电池本钱的不断降落，逐步靠近储能系统利用的经济性拐点，储能市场将迎来快速发展阶段，发展潜力巨大。

财报数据:

2019年营收458亿,过去5年营光复合增长率52%

2019年以来毛利率有所降落,在30%左右,毛利率的峰值在2016年,到达44%

2019年自由现金流到达84亿,过去5年自由现金流复合增长率78%

2019年底金融资产355亿,长时间股权投资15亿,有息负债89亿;另外固定资产和无形资产分别到达174亿和23亿补骨脂酊的作用有哪些,合计接近200亿,占到总资产的20%

2019年研发费用30亿,相较于2018年的20亿,增加了10亿,研发费用营收占比接近7%

以上财务指标不管哪1项拿出来,几近都会引来1阵惊呼,哇!!!

02宁德时期估值

我们以2019年的自由现金流为基数,增长率的确认成为1个困难,鉴于2020年半年报和3季度报表相干营收及经营活动现金流指标皆为负数,2020年全年的财报还没有公布,我们综合过往5年的事迹表现,假定未来5年复合增长率为35%,估值以下:

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解读:

动力电池、锂电池材料和储能系统，每块业务的发展想像空间都是可以的,特别是电动车,全球范围内已相继出台了燃油车的禁售时间表,汽车行业的从业人员特别感同身受

宁德时期,谁的时期,从国货当自强的角度,我们认可并推重,未来10年,宁德时期,当属中国时期,给予电动车弯道超车以动力支持,乃至是给予中国新能源发展以行业引领

固然,虽然没有深入研究,比亚迪的电池优势也相当明显,只不过比亚迪由于其本身新能源整车业务的存在,使得其他新能源车品牌使用比亚迪电池可能有所顾虑

我们这儿的估值是基于宁德时期未来10年保持35%的复合增长率做出的,在已实现了若干年高速增长后,鉴于基数已很大,未来是不是能够保持如此高增长存在1定疑问,但在行业背景高涨的加持下,市场是愿意相信宁德时期行的,在380的基础上失神性癫痫怎么治疗,上下浮动30%,说明有的券商喊出450的价格,偏高,但并不是完全不可能,从投资的角度,我宁愿下浮30%,也就是300元之内入手,方才有1定的安全边际吧

宁德时期,如果作为投资者的你,享受了相干收益,那也是你的时期

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